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小米将赴港上市业界却称港版新经济打新不一

来源: 作者: 2019-05-14 20:02:26

随着4月30日,香港上市规则改革的落实,一大批的新型公司正准备奔赴香港战场,让港股市场掀起一大波新经济的风波,有市场传闻称,小米已经做好赴港上市的准备,有望在本周递交上市申请,预计极可能会在五一假期后向香港交易所(,下称港交所)递表,快可于6月底至7月初挂牌,有望成为同股不同权新股的股。而市场人士认为,虽然很多新经济公司上市的时候异常火热,但在香港打新却不一定赚钱。

据港媒报道,小米的上市筹备工作已经进入阶段,有望在本周递交上市申请,但依照目前的进度,可能要在5月2日香港公众假期后才能递表。由创办人、董事长兼行政总裁雷军等持有的特殊股权,将会采用同股不同权股份的投票权上限,即每股特殊股分相当于10股普通股的投票权,意味着雷军在上市后只须少持有9.1%特殊股权,即可拥有小米的控股权。

早前,市场消息盛传,小米的估值将在600亿美元至1000亿美元之间,而此次小米计划在香港上市计划集资至少100亿美元,有望成为今年全球型的科技新股,高盛、摩根士丹利及中信证券是小米保荐人。

港交所行政总裁李小加在上周透露,有双位数的新型公司将在新上市制度生效后申请上市,其中生物科技公司的数量会比较多,而同股不同权公司的规模则会比较大。有市场消息称,蚂蚁金服、小米、陆金所、点融等都紧随其后,准备在香港上市。

不过反观过往新经济公司在香港上市的经历,往往出现雷声大雨点小的情况,在新股认购时异常火热,却一直跌破发行价,更严重的,在新股半年禁售期解禁后,股价更加一落千丈。

2017年,被香港市场称为新经济三宝的众安()、阅文()及易鑫()上市时,引发市场非常大的轰动,尤其是众安,上市时在香港市场引起了轩然大波,供散户认购的公然发售部分录得超额认购392倍,可谓万人空巷。

当时,很多投资者利用孖展(保证金)打新,众安的冻资金额超过2300亿港元,是2017年的新股冻资王,认购一手的投资者人数高达17745人,两手的认购人也达到9825人,中签率也只有55%。

而在上市后的几天,众安股价猛涨,更在2017年10月6日涨到了93.65港元的高位,还曾涨到了97.8港元的历史高位,相比上市价59.7港元,涨幅已达到了64%。不过,随着市场逐步冷静,众安在几个月的表现有点承受不住市场的考验,3月21日,众安市值已经跌破千亿,而随后更进一步跌破上市发行价,截至4月30日收市,众安收报55.05港元,较上市价仍有8%的折让。

有分析称,众安在2017年9月28日上市,半年禁售期已经届满,虽然众安的基石投资者并不算多,但由于众安事迹差强人意,很多投资者决心获利离场,这也成为了让众安股价进一步下挫的缘由。

根据香港主板上市规则,IPO的基石投资者都设有禁售期,一般为上市日期起计至少6个月,随着以众安为首的新经济公司的基石投资者的新股解禁,市场对于接下来新经济公司的股价表现也表现得非常担忧。

实际上,除上市明星股众安,去年大部分的新经济公司都跌破了发行价,同样是上市时备受瞩目的新股易鑫股价也一直潜水,公司在2017年11月16日以7.7港元的价格上市,截至4月30日收市价仅为4.24港元,较上市价折让45%。

美图()也一样面临这样的情况,美图主席及执行董事蔡文胜曾在公然场合表示,美图股价的成功吸引了很多内地新经济公司赴港上市,起到了很好的示范作用。尽管美图曾在一段时间内,曾上涨到了14港元的高位,但终究难以经受住市场的考验。截至4月30日,美图收报8.36港元,较上市发行价8.5港元低了1.6%。

华泰金控总裁王磊在接受财经专访时称,2017年香港市场已经加大新经济引入市场的力度,但是投资者要特别注意,虽然这些新股在上市时都风光无限,但并不是每次打新都能赚钱,投资者要充分考量发行价和估值水平的高低,从而躲避一些估值过高的企业,很多新经济公司确实是亏损状态,但不影响它是一家好的企业,所以投资者在热门公司赴港上市时,一定要做好相应的研究工作,找好投资标的和市场对标的公司,避免估值偏离市场,造成投资损失。

王磊称,虽然美图、阅文、雷蛇等等新型科技企业都纷纷赴港上市,但更多有中国代表的新经济规模的企业,并没有选择来香港,也没有去内地,致使了内地投资者没有享受到中国经济转型带来的红利。

实际上,部份新经济公司在其他市场甚至比香港更糟,今年以来,赴美国上市的9家中概股中,有6家上市当天就破发,更有当天股价大跌近30%的股票。王磊称,美股市场对于A股的认知度并不比港股高,致使很多公司估值被大大低估,珠宝当成玻璃来卖,他认为,未来新经济公司不论是回归香港市场还是A股,都给予了企业更多的选择,也让企业的估值更加合理。

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